出资2000亿！阿里字节腾讯美团重拳出击！

2022

03/08

全文共计 4378 字

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拥有海量资金=拥有国内一级市场的发动机。

文丨翟更章

编辑丨石航千

互联网电商领域，几乎所有的巨额投资，都和大厂有关。

2021年初，滴滴、美团、阿里等大厂对社区团购的重拳出击，既掀起了整个行业的热潮也改变了原本的行业格局。“不设上限”的大厂们，或者自己孵化或者巨额投资，如今让行业里只剩下了几个大厂间的有限竞争。

2021年4月，一笔100亿美元增发震撼了国内互联网圈。事件的主角是美团，作为大股东，腾讯在其中认购了4亿美金，继续加码支持美团的科技创新。

而后，在被万众期待的元宇宙领域，让人印象最深刻的国内动作，则是字节跳动90亿投资控股VR头盔研发生产企业PICO。国内市场元宇宙正式被打开。

作为常年搅动互联网电商世界的推手，巨头CVC几乎代表着整合行业的风向标，巨头的心思关乎着领域的潮起潮落。

上述大额投资还仅仅是冰山一角。回看2021年，阿里、腾讯、字节、美团这几位金主的布局远不止这些。

亿邦动力整理了几家大厂在过去一年的投资版图，试图在其中找到商业世界可能的样子。

01

435笔投资超2000亿

一切都为战略服务

回顾2021年，字节对外投资了69起，阿里50笔，腾讯则达到了300起，美团相对较少仅有16笔（这些数字并未剔除多轮投资和投资中断项目）。四家巨头共投资了435笔，涉及金额仅统计到的公开数据已超2000亿人民币。可以说，巨头手里的海量资金已经成为是国内一级市场的发动机。

（文末附字节跳动、阿里巴巴、腾讯、美团2021投资企业列表）

在字节的69起投资中，包括B+轮在内的早期项目为24个，战略投资达到29个，1个海外项目，并购7起——包括Pico、沐瞳科技、小帮手装饰、氢盾科技、数聚变换、蓝猫微会、世纪速码。刨除战略投资、股权投资、并购之后的中后期投资只有4起。中后期投资中，2个项目字节连投两次，分别是奇点云、光舟半导体。

在阿里全年的投资中，早期投资达到12起，战略投资为21起，中后期则有9起，8个海外项目，并购只有2起。其中，青瓷游戏阿里与腾讯一起连投了两轮。

另一边，腾讯则有78个早期投资，64个中后期投资，战略投资为44起，59个海外项目，并购12起——包括Slamfire、Wake Up Interactive、Bloober Team、上海藤库、搜狗、至臻匠辛、易车二手车、Sumo、YAGER、云势软件、智影、Klei Entertainment。其中，有10个项目腾讯连投两次，包括Ula、Cars24、XSKY星辰天合、云徙科技、GoStudent、诺信创联、青瓷游戏、微远基因、第四范式、Enfuce。

美团则有7起早期投资，3起战略投资，6个中后期投资，没有并购也没有股权投资事件。其中有3个项目美团连投两次，包括毫末智行、梅卡曼德、普渡科技。

事实上，早期投资包含财务投资和赛道调研两个目的，战略投资一般是为了企业本身业务的战略协同和生态合围，并购则代表着企业当下押注的重点赛道。

由此可见，字节在早期投资上偏向于赛道调研和自家业务生态孵化，腾讯在财务投资上表现出了专业性，阿里和美团则重点围绕着自家业务生态进行布局。不过，这些数据里还未全面反映阿里腾讯字节面向二级市场所进行的基石投资、定向增发等操作。藏在二级市场里的操作，反映着巨头之间的战略同盟关系。

02

社区团购网约车元宇宙

巨头搅动风潮

巨头在早期投资的押注对市场具有风向标作用，而大笔并购、二级市场运作则显示出当时的竞争环境和未来市场走向。这在2021年有清晰的体现。

2021年开年，滴滴、拼多多、美团三家社区团购军备赛让人印象深刻，满大街的地推送来的免费鸡蛋和水果，挑动着大爷大妈的神经。为了应对竞争，美团通过增发方式募集100亿美金，成为国内市场规模最大、也是最轰动的投资事件。这一数额远超社区团购头部创企兴盛优选当时的50亿美金估值。

相应的，兴盛优选也收到腾讯1亿美金、京东7亿美金的投资。阿里则投了十荟团7.5亿美金。

诚如一位社区团购平台创始人所说，大量巨头的入局改变了整个赛道的游戏规则，“从拼创新、拼执行转向拼资本、拼布贴”。于是在这之后，大量没有“抱到大腿”的社区团购创企们，只能无奈相继退场。

只是，“军备竞赛”之下社区团购的整体战局也急转直下，巨头支撑的项目也开始控制规模。当下的社区团购市场，各地地方性小微企业靠着团批模式群起复活，全国性的社区团购市场盘子则被多多买菜、美团优选、淘菜菜、兴盛优选占据。

而后，滴滴被全面下架引发了网约车市场新的投资热潮。

阿里率先注资哈啰出行2.8亿美金，紧接着阿里、腾讯等参与了T3出行A轮77亿元人民币。除了哈啰出行、T3出行之外，阿里为了布局旗下高德打车生态，又战略注资大众出行4000万人民币。

而字节跳动则押注了更具未来感的元宇宙赛道。40亿美金并购游戏厂商沐瞳科技、90亿并购Pico。特别是后者，更成为2021年国内元宇宙赛道最轰动事件。如果算上沐瞳科技旗下游戏《无尽对决》的电竞赛事、游戏角色的虚拟人IP布局，两笔并购都可视为元宇宙项目。此外，字节还接连投资虚拟偶像女团ASOUL、力推虚拟人生态。字节的几笔投资直接带火了国内元宇宙市场。

除了字节，阿里、腾讯连续两次合投青瓷游戏8亿人民币，在后者上市时以基石投资人的出现。青瓷游戏旗下《最强蜗牛》《不思议迷宫》《提灯与地下城》《阿瑞斯病毒》《无尽大冒险》等游戏，在世界观、角色、人设IP等方面具有竞争力，属于元宇宙的潜力对象。

仅以游戏赛道来看，2021年大部分游戏项目投资集中在腾讯身上——一共投了49个游戏项目。其中最大的一笔为投资英国游戏开发商Sumo，交易金额达到12.7亿美金。实际上，腾讯在各游戏门类的自研和全球投资代理上都有布局。整个2021年，腾讯面向游戏领域的投资，一方面是在全球范围内用资本联姻3A游戏市场，另一方面也为腾讯推出专业游戏设备、布局元宇宙铺平道路。

03

巨头真爱“另有他人”？

企服、元宇宙、消费争锋

事实上，字节、阿里、腾讯、美团之所以被称为“新BAT”和“ATM”，不止是四家巨头本身的表现，更是因为他们的生态化布局。从过去一年的投资类型上，也可以看出，相较于财务回报，大厂的投资更多是为战略服务的。每一家的对外投资中，战略投资的占比都最高。

分领域来看，新BATM的投资领域包含：企业服务、游戏、文娱传媒、金融、医疗健康、人工智能、教育培训、汽车交通、电子商务、生活服务、食品饮料、生产制造、物流运输、大数据、餐饮业、社交社区、物联网、硬件、VR/AR、房产家居、工具软件、批发零售、先进制造、建筑、科研及技术服务、体育健身、新基建、服装纺织、旅游户外、消费升级等29个。

和外界感知有部分差异的是，相较于更有名气的社区团购、网约车和元宇宙，企业服务才是各家投资真正的重点。在字节所有的投资中，企业服务、文娱传媒、医疗健康在项目数量上排在前三位，分别为14、9、8个。

以并购这个重点指标来看，字节7起并购项目中，4家为企服项目，Pico、沐瞳科技则都可以视为元宇宙项目，剩下一家小帮手装饰则为建筑家装项目。企服是字节正在发力的市场，元宇宙、建筑家装则是当下正在崛起的市场。

在阿里所有的投资中，汽车交通、企业服务、文娱传媒在项目数量上排在前三位，分别为7、5、5个。这与阿里的物流、云计算、3H战略有关。这三项也正是字节的重点业务。阿里并购的HungryNaki为孟加拉国外卖平台，美味不用等则为国内知名餐饮SaaS企业。阿里对本地业务已经进行了多轮持续下注，可以看出阿里急迫的心态。

在腾讯所有的投资中，企业服务、游戏、文娱传媒在项目数量上排在前三位，分别为64、49、44个。符合腾讯产业互联网、全真互联网的战略布局。腾讯并购的12项目中，有4个是游戏项目，4个是文娱项目。这背后是腾讯近两年正在游戏、文娱业务上做大量投入，以实现下一代的全真互联网，即元宇宙。

在美团所有的投资中，人工智能、先进制造、物流运输在项目数量上排在前三位，分别为6、3、2个。这些也是美团重点搭建的供应链和物流生态服务。

从这些指标来看，新BATM正在围绕着自家企服、内容、电商、人工智能生态做深度布局，元宇宙、医疗健康尚属于前期投入阶段，游戏市场已经成熟，正在朝着元宇宙市场投入布局挖掘新增量。这意味着，电商乃至于整个消费领域的核心，也正在朝着企服、智慧物流、先进制造转型，内容与消费的关系变得越来越重。

值得关注的是，腾讯的59个海外项目投资中，11个是金融科技公司。2021年也确实是海外金融科技赛道投融爆发的一年。腾讯用这种广撒网、全布局的全球掐尖模式，展示着自己专业财务投资技能。

整体来看，腾讯重金融科技项目，偏财务投资；阿里注重本地服务生态的搭建，美团则严格围绕着自身业务，集中在物流、自动驾驶、酒旅餐饮企服领域做重点投资，两者多为战略布局投资；字节围绕着电商生态做布局，同时在企服、元宇宙、消费等领域等赛道出手，更多是为自家新业务投石探路。其中，阿里、腾讯比较注重海外投资，字节、美团则聚焦在国内市场。

但不论是在海外掐尖，还是在国内涉猎新增赛道，都是在用投资的方式扩大自身的生态影响力。只是，未来巨头的对外投资“势能”能否保持还是未知数，因为一场关于资本市场的“浩劫”正在悄悄发生，互联网大厂的对外投资正在集中调整。

一周前，字节裁撤了战投部门；1个月前，腾讯率以中期派息的形式大幅度减持京东，持股比例由17%大幅缩水至2.3%，腾讯总裁刘炽平也卸任京东董事；此后不到10天，腾讯投资管理合伙人、腾讯集团副总裁李朝晖还一口气退出多家企业的董事、法人职务；而就在字节裁撤战投同日，阿里将优酷的直接控股模式改为了间接控股，蚂蚁集团也着手减持了众安保险，持股比例从13.54%下降至10.37%。

以上种种，让行业猜测，互联网大厂的对外投资正在收紧，未来一年或许大厂们会集体摘下“接盘侠”的标签。不过即便如此，大厂的风向标作用仍在存在，已经被看中的企服、电商、人工智能、元宇宙赛道，仍值得被持续关注。

附：字节、阿里、美团、腾讯2021年投资版图

END

今日作者

翟更章

亿邦动力 未来零售主笔

关键词： 出资2000亿阿里字节腾讯美团重拳出击 阿里巴巴