本文来源：时代周报 作者：金子莘
截至目前，公募基金二季报基本披露完毕。
据天相投顾基金数据，今年二季度基金规模保持稳定增长，整体规模达26.67万亿元（含估算），同比增长15.56%。主动偏股型基金的股票仓位也在提升。据中金公司研究所数据，公募基金持有的股票类资产总额从一季度的6万亿元升至6.6万亿元，持有A股的市值也较上季度上升0.5万亿元。
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重仓集中度也同步攀高。中金公司研报指出，主动偏股型基金重仓前一百的公司重仓市值占比由一季度63.7%回升至65.6%，重仓前二十的市值占比由31.8%升至34.3%。
前十大重仓股中新能源行业占据半数，贵州茅台（600519.SH)取代宁德时代(300750.SZ)重回榜首。天相投顾统计数据显示，贵州茅台、宁德时代、隆基绿能、五粮液、泸州老窖、药明康德、山西汾酒、比亚迪、华友钴业、亿纬锂能成为公募基金二季度末的前十大重仓股(统计口径为公布2022年二季报的4380只积极投资偏股型基金)。
尽管新能源行业持仓过半，但高端白酒持仓份额更高。据Wind数据，前十大重仓股中，新能源股合计持股份额为2764.49亿元，高端白酒合计持股份额为2848.57亿元。国信证券认为，目前外部消费升级趋势持续，高端酒持续保持景气，中长期业绩成长性和确定性仍强。
龙头之争
2021年以来，“茅指数”与“宁组合”的龙头之争愈发激烈。
2021年三季度末，宁德时代首次荣登公募基金前十重仓股榜首。一个季度后，贵州茅台重回第一宝座。2022年一季度，大消费剧烈调整，宁德时代再次问鼎榜首；今年二季度，贵州茅台再度取代宁德时代，成为公募基金第一大重仓股。
机构重仓的调整，体现出市场面对配置风格的转变，经历了长达近两年的调整后，核心资产重新得到市场关注。
从二季度公募基金增持情况看，贵州茅台获增持最多。截至今年二季度末，主动偏股型合计增持贵州茅台市值284.53亿元，合计持有贵州茅台市值达1359.28亿元，持有基金数量也从一季度的1397只增至1629只。
基金大笔增持，贵州茅台的经营数据也创下同期新高。
业绩预告显示，2022 年上半年，贵州茅台预计实现营业总收入594亿元，同比增长约17%；预计实现净利润297亿元左右，同比增长约20%。营收构成方面，茅台酒以约499亿元营业收入占绝对大头，系列酒营业收入75亿元左右。
这已是贵州茅台连续两年实现营收、净利润增速双升。数据显示，2020年上半年，贵州茅台总营收为456.34亿元，同比增长10.84%；净利润为226.02亿元，同比增长13.29%。2021年上半年，贵州茅台总营收分别为507.22亿元，同比增长11.15%，净利润246.54亿元，同比增长9.08%。
值得关注的是，贵州茅台在2021年年度股东大会上定下“2022年预期实现营收1259亿元，增速15%”的发展目标。业内人士对贵州茅台的未来业绩增速保持乐观态度。
“茅台实现这个目标，备受期待。”一名白酒渠道人士告诉时代周报记者，每年二季度是白酒淡季，从茅台历史业绩也可以看出，二季度净利润都是年内低谷，预计三四季度将出现回升。华创食品饮料团队也在研报中表示，贵州茅台预告业绩符合预期，实际报表或略高。
7月22日，贵州茅台收报1947元/股，微涨0.41%，总市值约2.45万亿元。
新能源热度提升
尽管贵州茅台取代宁德时代再次成为第一重仓股，但新能源依旧广受机构青睐。
今年二季度，公募基金前十大重仓股中，新能源股占五席。新能源赛道持续升温，基金经理二季度加仓新能源个股。主动偏股型基金合计持有宁德时代市值达1119.53亿元，在十大重仓股中排名第二，步入千亿持仓市值。此外，隆基绿能（601012.SH)、五粮液(000858.SZ)、泸州老窖(000568.SZ)，分别位列主动偏股型基金持仓市值的第三、四、五名。
基金经理也加大对新能源相关股票的持仓份额。兴证全球基金的谢治宇，一向以均衡配置著称，过往投资家电、医药、消费等板块斩获不错收益。谢治宇管理的兴全合润二季报显示，他对新能源相关股票持仓明显提升，加仓通威股份、宁德时代、德方纳米等多只新能源个股。
睿远基金的明星基金经理傅鹏博也同样加仓新能源股。今年二季度，由傅鹏博、朱璘共同管理的睿远成长价值混合增加了医药、煤炭、光伏和新能源领域的配置，并减持电子、通信行业。“下半年动态调整和优化组合依旧是工作重点，将更加全面考察公司的中长期成长能力，综合评估公司的估值水平。”傅鹏博表示。
不过，也有基金经理减仓新能源板块个股。银华基金的明星基金经理李晓星管理的银华心怡，今年二季度已大幅减持宁德时代。数据显示，今年一季度末，银华心怡第一大重仓股为宁德时代，持仓占比8.42%。今年二季度末，银华心怡第一大重仓股变更为贵州茅台，持仓占比7.93%；宁德时代已退出该基金前十大重仓股。
李晓星认为，今年下半年甚至明年，流动性或无法比上半年更宽松，边际上对于高估值股票不利，因此适当减持了估值透支了未来成长性的一些股票。
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