热头条丨全球金融科技投资回落18%

金融科技投资锐减

2022年第二季度，全球金融科技投资持续降温。支付公司获融资占比最高，受UST崩盘影响，数字资产行业遇冷。IPO窗口冻结，退出依然受阻。

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文丨白话华尔街

2021年全球金融科技投资呈现象级火热，但今年以来该行业风险投资活动持续放缓。2022年第二季度，流入金融科技公司的风投资金比与上一季度相比下降17.8%，是2018年三季度以来的最大降幅。二级市场IPO窗口冻结，风投退出停滞不前，预计未来更多金融科技公司将寻求并购机会。

投资降温，估值持续提升

2012-2022*（6.30）金融科技风投交易价值、数量，数据来源：Pitchbook

2022年二季度，全球金融科技公司在1103笔交易中融得241亿美元，交易数量季度环比下降24.4%，同比下降19%；交易价值季度环比下降17.8%，同比下降15.9%。截至今年6月30日，金融科技公司共达成交易2562笔，融得535亿美元，两项数据均低于去年同期水平。

金融科技交易价值中值（百万美元），数据来源：Pitchbook

虽然投资有所放缓，但金融科技公司的交易依旧越来越贵。从单笔交易价值和投前估值来看，两项数据均持续上涨。2022年二季度，全球金融科技种子、早期和后期阶段的单笔交易价值中位数分别上涨至380万、1200万和3000万美元。

金融科技公司投前估值（百万美元），数据来源：Pitchbook

同时种子和早期金融科技公司的投前估值中值持续上涨，分别为1500万美元与7600万美元，后期阶段的公司估值与去年保持同水平，稳定在2.5亿美元。

支付持续强劲表现

在另类贷款、消费金融、资本市场服务、数字资产、IT金融服务、移动支付、财富科技、监管科技、数字资产等几类金融科技公司中，支付公司的融资数额仍占比最大，共76亿美元，但这一数字与一季度的93亿美元相比下降了18.7%。

二季度金融科技领域前10大交易，数据来源：Pitchbook

在规模前10的大额交易中，一半来自移动支付领域。企业信用卡服务平台Ramp在4月1日完成了支付领域的最大一轮融资，即7.483亿美元的C轮融资，估值为81亿美元。其他大额支付交易包括SumUp的一轮后期融资（6.26亿美元，估值85亿美元)、Scalapay 5.24亿美元的B轮融资和GoCardless的G轮融资（3.12亿美元，估值21亿美元)。

二季度另类贷款公司表现不俗，在176笔交易中融得47亿美元，融资总额仅次于支付类公司。代表性交易包括英国SaaS融资平台Bloom的A轮融资（3.06亿美元），印度消费贷款平台Stashfin的C轮融资（2.7亿美元，估值7.5亿美元），以及商业房地产融资平台Lev的B轮融资（1.7亿美元）。

其他类别中IT金融服务和监管科技公司本季度获得投资的增幅最大，分别增长了83.8%和3.2%。这些企业的融资证明，能够为企业、银行和其他金融机构提供服务并取得常规性收入的金融科技公司也能在当前环境中迅速发展。

数字资产遇冷

二季度Web3&Defi交易价值（百万美元）、数量，来源：Pitchbook

5月TerraUSD崩盘拖垮数字资产行业，流入该领域的风险资本也大幅下降。二季度Web3与Defi类初创公司在24笔交易中筹集8.74亿美元，而前两个季度这一数字分别为21亿美元和23亿美元。但头部投资者依旧活跃，a16z称将在近几个月内向该领域投资数十亿美元。

受Terra事件影响，二季度的最大的两笔交易全部来自基建。最大的一笔交易是Lightspark 1.75亿美元的A轮融资，该公司专注改善用于比特币交易的闪电网（Lightning Network）。第二大交易是CertiK 1.48亿美元的B轮融资，该公司提供区块链安全、监控和审计技术。

Defi&Web3领域前10大交易，数据来源：Pitchbook

NFT公司Magic Eden在A轮筹集了1.3亿美元，是Defi领域的第三大交易，该公司打造了一个基于Solana区块链的NFT市场。其他大额交易还包括合规数字资产交易平台Talos、去中心化APP开发平台InfStones和Web3游戏数字钱包Fractal等。

退出依旧停滞

受股市动荡、通胀等因素对二级市场的影响，IPO窗口冻结，金融科技行业最主要的退出方式受阻。大批企业选择重回私募市场，延迟上市时间，有些不得不寻求并购交易。

6月23日，总部位于以色列特拉维夫的AI信贷平台Pagaya以85亿美元的De-SPAC在纳斯达克成功上市，这是金融科技公司在二季度唯一的上市退出。

二季度金融科技领域前10大退出，数据来源：Pitchbook

二季度金融科技企业的退出仍以并购为主，在规模排名前10的退出案例中，除了上文中提到的1例IPO外，其余退出都以并购方式完成，包括2例杠杆收购和7例企业收购。随着IPO持续遇冷，预计三四季度将有更多金融科技公司以并购方式完成退出。