本文来源：时代周报 作者：王贺
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一度跌入谷底的光伏赛道，突然强势反弹。
2022年9月6日，光伏概念股再度大涨，截至收盘，爱旭股份（600732.SH）、钧达股份（002865.SZ）涨停，禾迈股份（688032.SH）、中信博（688408.SH）涨超9%，晶科能源（688223.SH）涨近9%，通威股份（600438.SH）涨超8%，晶澳科技（002459.SZ）涨超6%，隆基绿能（601012.SH）涨超5%，大全能源（688303.SH）涨超4%。
股价走高背后，也映射出光伏行业发展的景气度，尤其是在资本市场，该产业链相关的企业过的风生水起。
近日，广东高景太阳能科技有限公司宣布完成超25亿元B轮融资，由中金资本领投，金石投资、新特能源、华登国际、钛信资本等知名机构和产业投资人共同参与投资；全钙钛矿叠层太阳能电池企业仁烁光能（苏州）有限公司完成数亿元Pre-A轮融资，由三行资本领投，中科创星、苏高新创投、金浦智能、险峰长青、云启资本、中财产业基金等知名机构跟投。
光伏赛道缘何再度爆发？未来走势又将如何？
光伏概念上演“王者归来”
对于光伏概念再度走强的原因，经济学家宋清辉告诉时代周报记者，一是前期光伏回落幅度较大，目前属于触底反弹时期；二是得益于政策面利好和光伏发电平价上网效应，光伏概念上演“王者归来”。
在股价方面，8月18日，光伏多晶硅及电池片龙头企业通威股份低价中标华润3GW组件采购，直接引发光伏板块巨震，多家组件龙头和概念股大跌。
天合光能领跌整个板块，截至18日收盘，该股放量暴跌15.07%；隆基绿能、晶澳科技跌幅分别达到7.89%、9.89%；天准科技（688003.SH）、沐邦高科（603398.SH）、日出东方（603366.SH）等概念股跌幅均达10%。Wind光伏指数当日下跌2.28%。
而在政策方面，近年来，国家连续出台相关政策大力支持光伏行业发展。
9月5日，国家能源局综合司就《光伏电站开发建设管理办法(二次征求意见稿)》公开征求意见，其中提到，鼓励采用智能电网等先进技术，提高电力系统接纳光伏发电的能力。
8月29日，工信部等五部门联合印发《加快电力装备绿色低碳创新发展行动计划》，提出推进火电、水电、核电、风电、太阳能、氢能、储能、输电、配电及用电等10个领域电力装备绿色低碳发展。
其中，太阳能装备方面，重点发展高效低成本光伏电池技术。研发高可靠、智能化光伏组件及高电压、高功率、高效散热的逆变器以及智能故障检测、快速定位等关键技术。开发基于5G、先进计算、人工智能等新一代信息技术的集成运维技术和智能光伏管理系统。积极发展太阳能光热发电，推动建立光热发电与光伏、储能等多能互补集成。研究光伏组件资源化利用实施路径。
易观分析高级分析师江山美向时代周报记者表示，工信部等五部委联合印发的《加快电力装备绿色低碳创新发展行动计划》中，提出将推进太阳能的开发与发展，指导了光伏相关产业未来发展方向，光伏板块走强。新能源相关绿色产业是中国未来重点发展方向，需要持续关注。
此外，光伏平价上网时代的到来，也让光伏发电行业逐渐摆脱对补贴的依赖，实现了从补贴时代到平价时代的历史性跨越，开始由辅助能源向主力能源转变。
2021年6月11日，国家发改委发布《关于2021年新能源上网电价政策有关事项的通知》，要求对新备案集中式光伏电站、工商业分布式光伏项目和新核准陆上风电项目，中央财政不再补贴，实行平价上网，自2021年8月1日起执行。
2022年4月，国家发改委价格司下发《关于2022年新建风电、光伏发电项目延续平价上网政策的函》。2022年，相关新建风电、光伏发电项目电价继续保持与2021年相同的价格政策。
可以说，光伏平价上网拉开了光伏发电完全市场化竞争的序幕，也为行业创造了巨大的市场空间。
股价大涨的“玩家们”
在宋清辉看来，股价大涨的光伏企业，在财报、融资等方面有诸多共性。“一是财报净利涨幅较高，业绩能够支撑股价回升；二是融资规模均较大，募资较为频繁。”
在业绩方面，据企业发布的2022年半年报显示，通威股份2022年上半年实现营业收入603.39亿元，同比增长127.16%，归属于上市公司股东净利润122.24亿元，同比增长312.17%；晶科能源2022年上半年实现营业收入334.07亿元，同比增长112.44%。实现归属于上市公司股东的净利润9.05亿元，同比增长60.14%。
不过，在厦门大学中国能源政策研究院院长林伯强看来，“整个光伏板块的前景很好，今年增长速度也很快，某种意义上的盈利水平还可以，现在的主要问题就是市盈率偏高”。
“其实光伏企业的发展路径略同，都是想尽快把规模做大，但这其中不乏风险。”林伯强对时代周报记者表示，很多光伏企业是民营的，如果把规模做得过快，有可能资金链会受到影响。
在股价大涨的光伏企业中，光伏支架企业中信博是为数不多出现净利亏损的企业。
2021年业绩大降后，中信博在今年上半年出现了亏损。2022年半年报显示，该公司上半年实现收入14.37亿元，同比增长37.56%。归属于上市公司股东的净利润亏损100万元，去年同期则为盈利3500万元。而在扣非后，亏损额进一步放大至800万元，去年同期则为盈利1600万元。
在融资规模的共性方面，通威股份在2022年通过可转债筹资120亿元，大全能源年内定增募资110亿元，距离公司IPO募资间隔不到1年。隆基绿能2022年募资规模为70亿元，晶澳科技募资规模为50亿元。
未来走势向好
尽管光伏概念股已触底反弹，但未来走势仍存在较大不确定性。
“未来光伏概念股走势会时而往上，时而往下。因为光伏的赛道很好，前景广阔，但业绩经常会有问题。”林伯强表示。
宋清辉则认为，从全球层面来看，能源成本高企和政策利好措施将推高市场对光伏的需求，在整个价值链中占据主导地位的中国光伏企业将从中受益。在此背景下，光伏概念股未来走势向好。
数据宝统计，今年二季度末，光伏设备行业上市公司持仓机构合计达到1.77万家(未剔除重复持仓)，机构持仓市值逼近万亿，均达到历史最高水平。
在全球层面，中国光伏企业也拥有较强的竞争力。
据各家企业公布的数据及全球知名光伏媒体PV-Tech所统计的2022年一季度全球组件供应商出货量排名中，中国企业依旧占据全球出货量前四。隆基股份2022年第一季度出货6.35GW，位居第四；天合光能（7.1GW）和晶澳太阳能 (6.6GW) 分别位居第二、第三；晶科能源2021年全球出货排名第四，第一季度凭借8.03GW的出货重回榜首。
江山美则表示，站在1-3年的短期视角看，受到近期能源危机的影响，能源有望在今年下半年继续涨价，对于光伏等新能源产业，能源涨价将促进其发展。
“站在10至30年的长期视角看，未来新能源将逐步取代传统能源，光伏产业在未来市场的占有率有望持续提升，盈利能力也会随着技术的进步持续提升。”江山美判断。
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