《科创板日报》8月4日讯（记者 陈美）《独行月球》火了！3天票房突破10亿元，这部电影已然成为今年暑期档的最大爆款。值得关注点的除了沈腾、马丽，还包括强大的出品方阵容。
简介显示，浙江开心麻花影业有限公司、中国电影股份有限公司、阿里巴巴影业（北京）有限公司、上海儒意影视制作有限公司、天津猫眼微影文化传媒有限公司、西虹市影视文化（天津）有限公司作为出品方，赫然在列。
与此同时，近日博纳影业取得了证监会上市批文，文娱公司的上市有了破冰迹象，PE/VC也开始重新审视这一赛道。
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文娱公司上市曾陷入低潮
作为《独行月球》的出品方，开心麻花曾是文娱行业的独角兽，一度被誉为中国“新喜剧之王”。
融资数据作证了这一点。天眼查显示，开心麻花共经历9轮融资，正心谷资本、华盖资本为资本方，时间为2016年。而在2013年，开心麻花还获得了中国文化产业投资基金的千万级投资。
但被资本看中的开心麻花，上市之路并不顺利。2017年开心麻花冲A失败，之后又传出赴美上市、以及转战港股的消息，但最终都不了了之。
到2018年10月，以4500万元投资开心麻花、成为第二大股东的中国文化产业投资基金，选择转让股权，11.33%股权对应挂牌转让底价为6.12亿元。自此，资本方对开心麻花已有“凉凉”之势。
8月4日，有接近正心谷资本的相关人士对《科创板日报》记者表示，目前仍持有开心麻花。“《独行月球》最后有一个彩蛋，你可以去看看，其中有个感谢名单，就是感谢陪伴开心麻花的机构。“
追溯发现，在2018年，文化公司上市之路被全面叫停，大热的文娱领域也热闹不在。众源资本管理合伙人陈伟稼在接受《科创板日报》记者采访时指出，文娱公司之所以上市被叫停，应该源于资本市场出现乱象。
“2018年，华谊以10.5亿元价格收购冯小刚公司，而这家公司才成立几天，什么都没有。尽管收购时，进行了业绩对赌，冯小刚等人如对赌失败，需要支付5-6亿元的对赌款。对华谊来说，已提前支付10.5亿元，但最后仍是亏损。”陈伟稼谈到。
”这种行为损害了股民利益，而且唐德影视、暴风科技亦有跟风迹象，两者拟分别收购范冰冰公司和吴奇隆的稻草人影视。再加上影视业税务问题爆发，才使得文娱公司上市之路全面止步。”
博纳影业获上市批文，已有破冰之迹？
与开心麻花不一样的是，博纳影业于近日获得了证监会上市批文。
此前，7月21日，商务部等27部门发布《关于推进对外文化贸易高质量发展的意见》，其中提到“积极支持符合条件的文化贸易企业上市融资”。
这在主投过文娱领域的陈伟稼看来，是件好事。“只要有明确的退出路径，相关领域的投资就一定会重新活跃。根据政策，文化贸易企业不仅是文化制作公司，还有版权交易类公司，后者领域广泛，包括广告和营销。”
但陈伟稼也坦言， “博纳拿到批文有一定的特殊性。一方面博纳近几年制作了很多正能量剧集；另一方面，在业务上博纳不仅有内容制作，还有影视院线”。
从时间上看，在博纳等待上市的几年里，国内文娱公司纷纷转战香港，将其作为上市主战场。
计划于8月10日在香港上市的柠萌影业，三度递表后终于通关。陈伟稼向《科创板日报》记者透露，“听说柠萌影业发得很好”。消息显示，柠萌影业招股价在27.75港元-33.30港元之间，共计发行1514万股，最多将募资5亿港元。
在新政策支持下，就制作类公司而言，陈伟稼认为，未来会有更多新形态的内容公司出现。“VC/PE会围绕抖音、快手平台的短剧公司进行投资，另外VR内容也是一大方向。与此同时，长视频赛道格局已基本确定。最近几年，并无新玩家进入。加之开心麻花多次上市遇阻，未来亦有重新上市的潜力。”
透过2017年开心麻花的招股书，《科创板日报》记者看到，在冲击上市的那一年，开心麻花曾被6家机构众星捧月。
但市场中，亦有另一种声音，认为开年麻花这类公司有一弱点，即与明星捆绑严重。陈伟稼认为，”今年年初开心麻花出品的《这个杀手不太冷静》，就成功打了一个翻身仗。不仅票房26亿元，口碑也回春。而这部电影，沈腾并未加持。“
在他看来，包括开心麻花最早之所以能在电影市场崭露头角，纯粹因为好本子、好内容，这一优势超越了明星本身。”比如《驴得水》，没有大演员，完全依靠口碑，也收获好票房。开心麻花这么多年，其电影都没有使用过流量明星，依靠优质的内容说话。“
陈伟稼告诉记者，好的内容制作是PE/VC投资的核心要素。“比如说，众源资本投的内容机构，都有优质的编剧、导演、制片人体系，也有优秀的制作能力和制作流程化沉淀，会储备一些优质稀缺的内容IP。同时，一些制作公司也会做明星经纪业务。所以从影视公司的核心竞争力构成来看，拥有比较综合的能力，不会单一依赖流量明星而存在。反而与知名网红深度捆绑的MCN公司，投资机构会有很大顾虑。”
在纳博影视拿到批文之后，记者了解到，该消息已在文娱圈刷屏。8月4日，上述接近正心谷资本的人士对《科创板日报》记者表示：“对于开心麻花的上市，正心谷抱有积极乐观的预期。”
关键词： 有限公司 公司上市 中国文化产业投资基金
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