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分析师郭明錤发文表示，其最新调查指出，新款14英寸与16英寸 MacBook Pro将在2022年第四季度进入量产。然而，在量产前Apple已砍单022年第四季度新机型出货预估20–30%。MacBook Pro需求显著低于预期为ABF载板与Mini-LED产业的结构性风险。
郭明錤表示，苹果非常罕见在旺季 / 新产品量产前砍单，意味着需求显著低于预期，故 MacBook 出货量至少在1H23可能将持续 YoY 衰退。经济衰退与 WFH 需求下滑是砍单主因，这两个负面影响可能将至少持续6–9个月。
新款14英寸和16英寸 MacBook Pro 的主要升级仅为采用新处理器，新卖点有限也可能是造成需求低于预期的原因。MacBook Pro 最大的卖点就是 Apple 处理器 （采用高阶 ABF 载板） 与 Mini-LED 显示器，故 MacBook Pro 需求显著低于预期为高阶 ABF 载板与 Mini-LED 产业的结构性风险。
2022年第四季度总体 MacBook 出货预估因新款 MacBook Pro 砍单故下修15–20%，2022年 MacBook 出货量衰退10–15% YoY （vs. 市场共识为5–10% YoY 衰退）。MacBook Pro 标准机型 / 定制化机型在 Apple 官方网站上的出货时间由2–3个月前的「4–6周 /6–8周」显著减少至现在的「有现货 /1周内」，主因为需求显著衰退。
近年来 ABF 产业扩产的主要是为了满足 Apple 处理器与 Intel 服务器处理器的乐观预期。继 Intel 服务器处理器出货放缓后，MacBook Pro / 高阶 Apple 处理器在4Q22砍单与1H23出货 YoY 衰退的潜在风险，将会提升高阶 ABF 产能在2023年供过于求的机率。Mini-LED 需求主要由 Apple 所带动，MacBook Pro 在4Q22砍单与1H23出货 YoY 衰退的潜在风险，可能会明显减弱2023年 Mini-LED 设备出货动能。
虽然 Apple 的 MacBook 砍单幅度小于竞争对手，但这也意味着 Apple 的高阶产品需求仍无法免于受到经济衰退 / 通膨影响，故投资人须密切关注 iPhone14Pro 的需求是否也会被经济衰退 / 通膨所影响。
关键词： MacBook
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